豆菜油價差沖至近年新高
自2015年菜籽停止收儲，2016年菜油拍賣結束后菜籽類品種基本成為小品種，市場的關注度不高，對市場行情的影響有限。對于菜油，目前大家對菜油的關注可能主要還是由于豆菜價差。現階段在豆油庫存維持高位，下游消費持續低迷的背景下，豆菜油價差一路沖高。截止12月19日，豆菜油價差1801合約為858元，1805合約為812元，1809合約為834元。主力合約1805價差較一周前的上漲近30元/噸，較月初上漲近60元/噸，目前的豆菜油價差已到了近年高位。
目前國內菜籽壓榨利潤偏低，國產菜籽壓榨利潤在-1900元/噸到-1500元/噸，進口菜籽壓榨利潤在140元/噸到180元/噸。油廠開機不積極，上周國產菜籽開機率在4.1%，沿海地區進口菜籽加工廠本周開機率在22.76%，菜油庫存下降明顯。截止上周，兩廣及福建地區菜油庫存繼續下降至74700噸，較上周78800噸減少4100噸，降幅5.2%。臨近年底，下游的提貨速度會逐漸加快，菜油庫存可能會逐漸偏緊成為三大油脂中的強勢品種。但是在全球植物油整體供需依然寬松的情況下，菜油單邊上漲空間有限，反彈需要季節性消費旺季拉動。在三大主要油脂中，菜油壓力最小，宜當作多頭配置，菜油與棕櫚油、豆油的價差將維持在高位。
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