基本面
國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)冬季需求偏淡，而預(yù)期1月24度棕櫚油達(dá)到26萬(wàn)—33萬(wàn)噸，庫(kù)存仍處于回升之中，甚至可能進(jìn)一步升至65萬(wàn)噸附近，處于5年均值下方，不過(guò)氣溫下降，棕櫚油成交量受限。馬來(lái)西亞通常根據(jù)棕櫚油基礎(chǔ)價(jià)格來(lái)計(jì)算每個(gè)月的出口稅率，如果棕櫚油基礎(chǔ)價(jià)格高于2250令吉，就需要征收出口稅。上次計(jì)算的1月基礎(chǔ)價(jià)格為每噸2623.31令吉，這意味著出口稅率達(dá)到5.5%，降低關(guān)稅可能提振出口商向印度、歐盟、中國(guó)出口增幅30%—50%。其實(shí)從12月下旬開(kāi)始，歐盟、印度等對(duì)棕櫚油的采購(gòu)已經(jīng)在顯著回升，而且國(guó)際豆棕油FOB價(jià)差已經(jīng)擴(kuò)大至126美元/噸上方，處于棕櫚油相對(duì)采購(gòu)優(yōu)勢(shì)區(qū)域，利于吸引植物油買(mǎi)家采購(gòu)。不過(guò)，馬來(lái)西亞林吉特近期相對(duì)美元升值顯著，對(duì)出口略有不利。關(guān)注本周馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告，及船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)。按照目前的趨勢(shì)來(lái)看，庫(kù)存進(jìn)一步回升是大概率事件，而馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存下滑可能推遲至2018年第一季度實(shí)現(xiàn)。類(lèi)似2012—2013年跨年的庫(kù)存變化節(jié)奏，價(jià)格變化區(qū)間在2400林吉特附近已經(jīng)是近期較強(qiáng)支撐，后期只要出口向好，馬來(lái)西亞棕櫚油將逐漸回升。而且為了降低庫(kù)存提振出口，從1月8日起，馬來(lái)西亞將在3個(gè)月時(shí)間里暫停征收毛棕櫚油出口稅，以便提振價(jià)格，降低庫(kù)存。馬來(lái)西亞種植與原產(chǎn)業(yè)部長(zhǎng)表示，如果不滿3個(gè)月毛棕櫚油庫(kù)存就降至160萬(wàn)噸，將會(huì)提前恢復(fù)征收出口稅。此舉是政府為了管理毛棕櫚油價(jià)格下跌而采取的先行防范性短期措施，以便小型種植戶的收入免受沖擊，馬來(lái)西亞油棕櫚油繼續(xù)具有競(jìng)爭(zhēng)力。
走勢(shì)預(yù)測(cè)
豆油、棕櫚油昨日震蕩下行，觸底反彈后本周持續(xù)調(diào)整，盤(pán)面上看，當(dāng)前行情回踩十日線，量能持續(xù)萎縮，KD值上，K線有很大幾率再次下穿D線，筆者認(rèn)為油脂行情近期再次走弱，短期將有一波較大幅度的回調(diào)。操作上建議日線附近布局空單。內(nèi)部群已開(kāi)始布局。